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热血传奇电脑客户端下载:美元下跌的秘密

2015-05-04

热血传奇完整客户端下载 www.bgzoe.icu        繼1月份美國CPI跌至-0.1后,3月份再次出現負值。
美元指數跌破自2014年7月以來的上升通道,美元唱多大合唱嘎然而止,許多人仍在回想,這短暫的一個月里究竟發生了什么?
在美元上漲如日中天的時候,一些對于美元來說極其不利的因素已經出現,只不過并沒有引起普遍注意而已。自去年以來,國際原油價格下跌一半有余,其它大宗商品價格自2011年以來一直處于跌勢。也就是說,一年以來,以美元計價的全球大宗商品價值萎縮一半以上,由于全世界普遍以美元進行貿易結算,這導致各國對于美元的需求大幅減少,僅以石油貿易為例,以每天800萬桶的國際貿易量計算,油價下跌導致的原油貿易所需要的美元每年減少1500億美元。如果考慮到所有的大宗商品都在下跌,全世界對于美元的需求萎縮其實早已超過商品本身。實際上,從歷史分析,自從1973年和1979年兩次石油?;崾院?,美元基本上就結束了它的鼎盛時期,在1985年達到它的輝煌頂點之后,便再也難以繼續它過往的光榮,即便是前蘇聯解體這樣的重大變故,也未能幫助美元再續輝煌。
但現在,美元的歷史地位今非昔比,不僅油價下跌挑戰美元霸權,最重要的是,多元儲備貨幣的興起對美元的地位提出更多挑戰,歐元自誔生之日起就一直處于對美元的挑戰地位,而人民幣作為準儲備貨幣,在過去幾年里,其國際地位突飛猛進,對于美元地位起到了漸進式的削弱作用。自從2008年人民幣與各國貨幣進行互換以來,其總規模已經達到了3.1502萬億元,隨著亞投行進程的推進,這個進程還會加大,可以預見的是,自二戰以來,最有能力挑戰美元霸主地位的對手已經出現。

美元下跌還與自身近一年的表現有極大的關系。是美聯儲的加息預期導致了全球投資者看多美元,以致美元價格出現了快速上漲,但這也帶來更大的問題,那就是美國跨國公司由于匯率造成的損失而利潤大幅縮水,美國產品的出口產生了新的困難。一季度,經濟復蘇出現了越來越多的不確定因素,這反而使耶倫在加息問題上變得更加猶豫不決。我們在最近的多次策略表述中,已對美元兩個季度內加息非常不抱希望。
其實,美聯儲加息的最大障礙仍在于低迷的通脹水平,特別是在今年1月和3月份,CPI接連出現負值,一年以來核心CPI也從未達到2%的水平,這對經歷了長達幾年的零年利率和量化寬松的經濟體來說,是非常值得憂心的事情。除非核心CPI連續兩個月位于2%的上方,否則短期內加息簡直是不可思異的。

美元指數或許會在93點附近形成比較強的支撐位,是否創出新高仍需觀察,但近期單邊上揚已無可能。 回想僅在一個多月前,看多美元的呼聲此起彼伏,看多之聲的一致性可與2011年之前美元崩盤論比肩,其實這正是行情值懷疑的地方,對于一個獨立的思考者來說,不會放過審視這種行情的機會。

美元指數從72漲至100多點,這是本世紀以來最大幅度的上漲,自廣場協議以來,其幅度只有1995年到2001年那輪上漲可以類比,當時正是美國十年新經濟大繁榮成就了美元牛市。